Мировой финансовый и экономический кризис и паника 2008-2009 года,
Прогноз развития мирового кризиса на 2009-2010-2011 годы

Введение

Отношение индекса Доу Джонс (бумага) к стоимости золота (реальная ценность на протяжении тысяч лет цивилизации человечества) за последние 80 лет  показывает возможный резкий рост стоимости золота или обвал Доу Джонс и возможный дефолт Америки и девальвацию доллара в 2009 году.

Текущая кризисная ситуация (7 октября 2008 г - актуально и сегодня)

Tекущая ситуация характеризуется разрывом цепочек, переходом на предоплату, уменьшение ликвидности и панической реакцией большинства игроков. В базовой для экономики отрасли строительство нарастает кризис неплатежей: одними из первых его уже почувствовали производители строительных материалов и подрядчики.

По оценкам аналитиков пик кризиса на рынке девелопмента в России может прийтись на начало 2009 года, когда у большинства строительных компаний наступит кассовый разрыв между поступлениями от продаж уже построенной недвижимости, платежами поставщикам и подрядчикам и окончанием резерва.

Это объясняется тем, что продажи практически прекратились, ипотека как поддерживающий спрос на жилье фактор теряет свои позиции, кредитоваться компаниям не получается, но возникает необходимость расплачиваться со своими поставщиками.

На прошлой неделе девелоперская компания ‘Система Галс’ (из прессы) объявила, что намерена продать доли в десяти своих проектах, рассчитывая привлечь внимание инвесторов. По мнению аналитиков, этот шаг может указывать на то, что девелопер испытывает проблемы с финансированием проектов.  Акции ‘Системы Галс’ в  Понедельник 6 октября упали на 20%. По сведениям ИАА ‘К2Капитал’, компания вынуждена распродать 25% проектов на сумму $3,746 млрд. Эти средства необходимы на возврат кредитов и окончание уже начатых строек. По оценкам аналитиков стоимость бизнеса менее чем за полгода упала почти на 90%.

Пример ПИК и ЕВРАЗ

Девелоперская группа компаний ПИК образована в 1994 году. В июне 2007 года провела IPO, получив 1,85 млрд долл. за 15% акций. Капитализация составила 12,3 млрд долл. По итогам 2007 года выручка - 2,7 млрд долл., чистая прибыль - 700 млн долл., EBITDA - 939 млн долл. Чистый долг на конец 2007 года - 716 млн долл.

В октябре бумаги группы на LSE упали до очередного исторического минимума, достигнув 5,15 долл. за акцию. Последняя сделка была зафиксирована на уровне 5,2 долл. за бумагу. В результате капитализация девелопера вчера составила всего чуть более 2  млрд долл, а ранее было 12 млрд.

А 12 ноября рейтинговое агентство Fitch присвоило ГК ‘ПИК’ долгосрочный преддефолтный рейтинг CCC. Fitch предполагает, что девелопер не сможет исполнить текущие кредитные обязательства: ‘Денежный поток компании в октябре был значительно ниже ожидавшегося, в основном из-за отсрочки поступлений от продажи квартир правительству Москвы. Сроки и размер будущих выплат остаются неопределенными’.

Акции Evraz Group упали 19 ноября  на LSE почти на 19,5%, капитализация составила $1,95 млрд, что составляет 4,2% ! (всего) от максимума в мае этого 2008 года  $46,12 млрд. Падение на 95% от максимума.

Строительные проекты, которые находятся на начальной стадии останавливаются. По цепочке нефтяники, энергетики, страховщики, >металлурги, портовики  итд замораживают инвестиции.

Анализ финансовых и экономических кризисов и паник за последние 200 лет

Для более глубоко понимания ситуации и прогноза в России следует проанализировать предыдущии крупные паники и международные финансовые кризисы и определить главные области падения стоимости бизнеса и активов:

Таблица Кризис прогноз: длительность мировых кризисов и основные сектора потерь

Мировые Депрессии

Спад1990 года

Отключение экономик стран, сознания брокеров от “мамки” Америки и доллара $.
Потребует 1,5-2 года

Рынок Питера первичка и вторичка типовое жилье
комфорт-эконом
(по данным bn.ru)
индикатор недвижимости

На рынке Питера остались всего 3 банка, которые по-прежнему кредитуют первичную недвижимость Сбербанк, Газпромбанк и Банк Санкт-Петербург. У “Газпромбанка” ставки 17,5-19%, у “Сбербанка” 14-16%, у банка Санкт-Петербург 17-20%.
dp.ru 06.03.09

За неделю 9-16 марта
цены на вторичном рынке снизились на 0,49%, средняя цена  94,6 тыс. руб. за кв.м. Строящееся жилье подешевело на 0,61% и предлагалось в среднем по 81,9 тыс руб.

на 2 марта
Средняя цена предложения на рынке строящегося жилья за прошедшую неделю снизилась на 0,03% и составила 82 320 р/ кв м

на 23 февраля цена
снизилась на 1,42% до
82 347 руб./кв м

на 16 февраля цена
83 533 р/кв м рост 0,06%

На 2 февраля цена
составила 83 489 р/кв.м

Итого - 2307$ за средний кв метр в первичке, Санкт-Петербург на
2 февраля 2009

Аренда офисов в 2009 подешевеет в среднем на 50% За три месяца волна финансового кризиса обесценила офисные помещения класса А и В на 30%. haded.info РБК 23.02

В 2009 году кризис затронет все сегменты ресторанного бизнеса, до 30% заведений может закрыться. ДП 13.01.09

2010 год

2011 год

сценарий
оптимистический: в апреле-мае 2009 года начнется пошаговое кредитование и последовательный запуск экономики в России.

сценарий
пессимистический:
осень 2010 - начало 2011 начало роста экономики в России. 16.03.09

В настоящее время точка выхода на траекторию роста для России зависит, в первую очередь, от команды Путина -Медведева.

Действия нашего правительства носять половинчатый характер. У Кудрина похоже отсутствует модель и он отказался от плана на 3 года. 16.03.09

Выбран метод поддержки экономики государством не прямо, а через консервативную банковскую систему. Но банки в кризис не могут стимулировать спрос и предприятия, они в своем большинстве тормозят сейчас рост.

Это напоминет политику Кудрина в прошлые годы - вложения в Америку и др., но не напрямую в экономику своей страны.

(Главное, что-бы была активная позиция и создавали рабочие места, платили зарплаты а не боролись на макроэкономические факторы и цифры!)

Не используется опыт Рузвельта по выводу США из кризиса, не идет подготовка к запуску инфраструктурных проектов для  стимулирования  спроса и роста экономики России и уменьшения безработицы в регионах.

Время выхода России из кризиса
сдвигается и мы корректируем прогноз в сторону среднего и даже пессимистического, из-за позиции правительства и добавляем в среднем еще 1 год.
16 марта 2009 года

Антикризисные поручения Президента исполняются на 30%. 12.01.09

Уровень безработицы в России в 2009

Начало восстановления первички, в городах милионниках в первую очередь.

Начнется восстановление  загородной недвижимости в Ленинградской обл.
в 2010 году

По отдельным позициям уменьшение стоимости на 60-95% от докризисной цены

Стоимость активов Дерипаски упала на 90% до 4.9 мрд $.
Andrew E. Kramer Последние дни олигархов? 7 марта 2009

Зарубежные банки ждет новая волна потерь
24.02.09

Оценка максимального уровня падения рубля 15.01.09

Ликвидационные мероприятия, по данным на 1 января 2009г., осуществляются в 117 кредитных организациях, говорится в материалах Банка России. РБК

Надежные банки, с точки зрения Аэрофлота 2008 год

Бизнес и Cредний класс - уровень падения на 1/3 и более в 2009.
18.12 08

Кризис - катализатор для внедрения новых региональных валют
(Арабские страны, Африка и Азия и др.)

Текущий мировой финансовый кризис лучше сравнивать с кризисами 1907 и 1929 года, и следует планировать значительное >временное падение значительной части активов, кроме кэш, золота. По ссылке преведены возможные направления для инвестиций в это кризисное время. При принятии решения необходимо обязательно провести экспресс-исследование или оценку.

Сегодня не только девелоперы и строители уже объявили о приостановке большого объема своих программ.  Банки, в большинстве, прекратили кредитование, что приводит систему к разрыву цепочек, реальная и залоговая стоимость недвижимости и активов снижается.

Тренды, прогноз, аналитика

Нефтяные и газовые компании, а также рейтингуемые телекоммуникационные ком